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 石化板块反转渐明 谁会成为最大黑马?

2018-01-09 10:40  浙江在线
  冬天或许已经结束,躁动的气氛已经在石化产业中蔓延。   2018年新年伊始,国际油价一洗两年来的低迷,出现强劲上升势头。纽约商品交易所及伦敦洲际交易所原油期货价格双双走出了每桶60美元上方的开年行情,创两年半以来新高。由于原油是重要的能源及化工原料,国际油价上升对中国的影响也牵动着海内外神经。   
    毫无疑问,美国经济复苏、中东局势紧张等因素综合作用下,大量投资资金涌入,最直接的反应就是油价上涨。当然这只是支持油价上涨的一个因素。自亿万先生9月以来,受OPEC减产执行率高、伊拉克库尔德独立事件、美国将对伊朗实施新的经济制裁等因素的影响,国际油价大幅上涨。   市场的反馈也十分即使精准。北京时间5日凌晨,原油期货价格周四收高。美国上周原油库存大幅下降、伊朗局势持续动荡,推动油价攀升至2014年12月以来新高。   大宗商品价格的剧烈变动也会影响到二级市场。原油价格飙涨很快传导到亿万先生。因为油价上涨造成运营成本急剧上升,以南方航空为代表的航空股大幅下挫,个股下跌幅度甚至接近于10%。   一系列动荡、下跌之外,股票市场的另一个投资机会也应运而生。众多石化板块个股开启了新年行情。石油板块持续高攀,中国石油、中国石化近期涨幅已经超过12%,中曼石油(603619)、石化油服(600871)均出现涨停迹象。另外,之前一直处于底部震荡的下游石化企业也开始翻身。   
    以高科石化(002778)为例,股价已经突破前期平台,出现5连阳。虽然不是本轮涨幅最大的个股,但底部突破往往预示着更长的行情。据公开资料显示,该公司主要从事各类工业润滑油与车用润滑油产品的研发、生产和销售,是国内领先的工业润滑油产品生产商之一,产品包括变压器油、液压油、内燃机油、齿轮油、金属加工油、特种溶剂等13个类别、200余种规格型号,广泛应用于电力电器设备、工程机械、工业机械设备、冶金和交通运输等领域。   同时,在2013年“高科牌变压器油、柴油机油”被江苏省名牌战略推进委员会评为江苏名牌产品。2009年、2012年公司连续两届荣获“江苏省民营科技企业”殊荣,2013年公司“高科牌润滑油”荣获“(2013)中国润滑油行业年度最具影响力民族品牌”称号。   
    深入分析该企业不难发现,其产品属于石化行业中高端制成品,主要供给机构企业客户为主。此轮油品价格飙涨,该公司为直接受益者。同时,从区位分布来看,高科石化优势也较为明显。   由于历史原因,中石油的炼化企业多布局在大型油田周围,在我国东北、西北地区集中了中石油70%以上的炼油能力、86%以上的乙烯能力。特别在东北地区,炼油能力就占中石油近50%。但实际上,这些地区并非炼化产品的主要销售市场,产销地距离远,运输成本高,造成了炼化业务发展滞后。   高科石化地处江苏省无锡市,位于长三角经济区的最核心地带——苏锡常地区。苏锡常总面积占全国的0.3%,人口占1.7%,进出口额却占17%,GDP排名全国第四。三个地方仅占江苏省17%左右的面积、人口,却创造了占全省40%的GDP和财政收入。该地区工业集中度高,对于润滑油等石化产品需求旺盛,运输成本极低。另外,紧邻的上海—杭州—宁波三角湾区也是国内工业经济最发达地区,是石化终端产品的重要市场。   除了市场因素外,政策引导和产业规划,也给了这类企业不小的想想空间。国家层面,对于能源问题一直十分关注。推进油气改革及促进天然气行业发展将成为改革的重要命题。行业改革重点就是打破垄断,引入社会资本。目前看来,高科石化已经拥有成熟的产品已经较为先进的技术。如果能积极参与改革,整合全产业链,规模和利润空间都难以估量。   近日,信达证券发布《石油加工行业2018年度策略》,指出大炼化将成为2018年石化板块的历史性重大机会。在油价处于40-80美金/桶的新常态下,他们看好中国7大石化基地及海外经济沿线的炼化一体化行业的投资机会。长三角是中国对外开放的重要区域,地处该地区的高科石化参与其中的便捷性,政策的扶植力度都会远远高过其他地区,因此该地区无论是基础油料的进口,还是成品的出口都非常便利。   
    无独有偶,国泰君安认为,OPEC减产偏强于预期,美国页岩油资本开支风格切换、地缘风险溢价有望超预期,需求强劲加快市场再平衡,支撑油价继续走高,利好整个石油板块。   在大行业向好,细分领域政策红利的双重加持下,选择底部突破的个股品种,有拳头产品的个股,可能是价值投资者的不二之选。   亿万先生网微信号:亿万先生网
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