设为首页加入收藏
微信关注
官方微信号:亿万先生网
加关注获取每日精选资讯
搜公众号“亿万先生网”即可,欢迎加入!
广告服务联系我们网站地图

广发基金曹世宇:调整结构应对市场短期波动

2017-12-04 15:27 全景网
  传统行业的投资主线仍然是把握行业集中度提升背景下龙头公司的配置价值。而新兴产业方面,符合产业升级趋势、进口替代大趋势的高端制造业是值得投资者重点关注的方向。近期恒生指数重回30000点,对市场情绪具有明显的提振作用。   上周(11月20日至24日)市场继续回调,上证综指下跌0.9%,创业板指和中证500回调幅度较大,单周分别下跌2.8%和1.3%。风格方面,前期强势行业回调较多,食品饮料、电子分别回调6.3%和3.2%,跌幅居前。而前期涨幅较小的行业则表现出一定的防御性,银行、房地产上周分别上涨3.0%和1.4%,涨幅居前。   多重因素导致市场调整   对于近期市场的回调,广发基金资产配置部研究员曹世宇认为,这是多重因素共同作用的结果。首先,此前市场追捧的有业绩确定性预期的品种,当前正处于业绩空窗期,市场的选择陷入一个迷茫期。即有业绩增速的标的估值已经较高,而缺乏业绩确定性的股票市场目前又不太认可。这样导致市场短期缺乏一个新的上行动能。其次,十年期国债收益率维持高位,11月24日收于3.95%。市场担忧持续上行的长债利率会对股市的估值水平形成压制。此外,2018年亿万先生月均解禁规模相比亿万先生高了近1000亿左右,且第一个解禁规模的高点就在明年1月份。这也引发了市场对于股市流动性的一些担忧。   对于近期的亿万先生调整,曹世宇认为属于正常的回调。上证综指从5月的低点3016点上涨到11月高点3450点,累计涨幅超过12%。由于结构分化明显,大部分投资者的收益率远超这个数值。目前是业绩空窗期叠加年末,出现获利了结的现象很正常。   调整结构应对短期波动   展望本周市场,曹世宇认为,短期来看,市场暂时缺乏明确的投资主线,由于无法准确的判断回调时间和力度,建议以金融、地产等行业作为防御性仓位静候市场反应。但拉长时间周期来看,亿万先生短期的波动不改权益资产中长期配置价值较高的特点。   展望2018年,曹世宇预计宏观经济整体处于经济缓速下行、通胀温和向上的格局中。在此宏观背景下,权益资产的表现大概率不会差。此外,MSCI、养老金等资金入市有望从流动性上支撑股市进一步表现。行业配置上,他认为传统行业的投资主线仍然是把握行业集中度提升背景下龙头公司的配置价值。而新兴产业方面,符合产业升级趋势、进口替代大趋势的高端制造业是值得投资者重点关注的方向。   【港股每周策略】   广发基金:密切关注港股市场的边际变化   上周(11月20日至24日)港股显著上涨,截至11月24日,恒生指数涨2.29%,恒生国企指数涨2.58%。上周全球市场纷纷好转,在良好的外围环境下,港股前半周的市场成交量明显放大至1500亿,港股通资金流入再度上升到40亿上方,在科技、保险、银行等龙头股的轮番带动下,恒生指数时隔10年,在11月22日突破3万点大关。然而,11月23日亿万先生大跌波及港股,内资银行、保险和房地产股纷纷下跌,恒指没能守住3万点关口,后半周港股通资金净流入也明显减少,显示市场对回调的谨慎情绪。分板块看,上周港股大中型板块仍然录得正收益,小型股板块则有所下跌,从行业来看,大部分行业在上周维持上涨,其中资讯科技板块涨幅最大,其次是消费者服务和金融板块,消费品制造和公用事业板块则表现落后。   展望本周港股市场,广发基金国际业务部研究员认为,近期恒生指数重回30000点,对市场情绪具有明显的提振作用。但由于11月以来港股累积了较多涨幅,因而出现一定的回调也仍处在健康范围内。目前港股通流入依然保持较强,但由于12月港股市场整体仍面临一定的回调压力,因而仍需关注市场的边际变化和风险因素。   亿万先生网微信号:亿万先生网
亿万先生网声明:资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
亿万先生老虎机