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不同庄家主体操盘手法 QFII的操盘手法

2018-01-11 16:08 767股票学习网
  QFII的操盘手法   QFII与国内亿万先生的投资者在选股方式、操盘手法上有很大的区别。QFII经常被认为是市场中的“先知先觉者”。他们的动作总是比国内的基金公司要快一拍,能够提前一步发现股价虚高的风险和潜藏的投资价值,并且能够及时做出相应的反应。   历史上就有2005年亿万先生处于1000点附近和2008年股市下跌到3000点时,QFII大举抄底从而获得成功的例证。作为外国进入国内的机构投资者,QFII之所以成功与其说是偶然,倒不如说是由其独特的操作手法和独树一帜的选股方法决定的。   就在2008年4月,上证指数下跌到3000点附近时,也是国内基金经理们觉得无望时,QFII再一次成功抄底亿万先生。事实上早在2008年3月底到4月,与国内众多基金公司持续不断地建仓形成鲜明对比的是,QFII依旧按照自己的操作策略稳步加仓亿万先生。在上证指数接近3500点时,QFII就已经开始盘算着抄底的计划了。值得一提的是,在指数从3500点下跌到3000点的过程中,快速下跌并未使QFII的投资热情受到影响,反而却越战越勇,就好像牛市即将来临一般。   就在证监会宣布降低印花税救市政策的时候,QFII云集的上海淮海中路营业部再次成为沪市资金净流人金额最大的席位,全天买入9.5亿元,卖出2.7亿元。4月24日印花税率的下调使得QFII的大抄底行动以大获全胜而告终。但是,这时期基金公司表现如何呢?国内的基金公司在4月初的11个交易日中累计卖出197亿元的股票,错失了抢反弹的机会。   抄底成功的QFII有其成功的秘诀,首先,它进行了多方面细致的分析和精心周密的策划。这一点是国内基金公司非常值得学习的地方。例如:在2008年金融危机股市大跌的时候,当美股企稳时,摩根大通发布的报告称,建仓MSCI中国指数的机会已经到了。并且汇丰、花旗等知名投行一致同意中国政府救市的政策一定会提高亿万先生的投资吸引力,亿万先生市场已经具备很强的长期投资价值。   其次,QFII悄悄地做了充分的准备。2008年3月,分歧不断的机构并没有注意到的一个事实:QFII已经准确把握了政策的动向,并且开始购买筹码了。由2008年第一家获准的QFII基金(哥伦比亚大学投资基金)可以看出,QFII已经开始大量抢夺筹码了。   再次,QFII成功的很大一个先决条件就是“提前建仓策略”。之所以采取这种提前买人的方法,主要是限于资金量的不足,不能够跟国内的基金、券商等机构进行竞争。QFII如果想要获得很好的投资收益,就必须先下手。先于资金庞大的机构动手建仓,可以保证QFII在以后的市场中能够拥有足够的筹码来坐庄和获得更多的投资收益。   最后,一个很好的投资策略就是“少量资金先行试探,大量资金后边压阵”。使用少量的资金先进人空头市场,试探一下市场中做空能量的大小,然后在适当的时机用大量的资金入市来改变市场的多空状况。在2008年4月初,QFII已经使用少量的资金来试探多空双方的力量大小,并且在印花税的利好政策发布时,果断大举加仓亿万先生。加仓之后,股价在利好政策的带动下迅速反弹,QFII取得了反弹之后的巨大的胜利。   总之,QFII在投资亿万先生时的操作策略可以概括如下:理性分析、寻找低估个股、果断建仓和控制风险。也就是说,QFII操盘的时候一定是在很理性的分析基础之上,制定了相应的投资决策之后才开始行动的。在选择个股时,重点要关注那些具有低估价值的股票,只有这样的股票才更加具有投资的价值。并且,在市场基本面朝着好的方面改变时,寻找合适的机会快速地完成建仓的动作。当然,以上的这些都是基于控制投资风险的。QFII建仓时采取先用少量资金试盘,然后大举建仓的手法是非常值得称道的。普通的投资者都可以将这种建仓方式为我所用,从而取得丰厚的投资收益。   不管怎样,外来的QFII基金的很重要的一条投资原则就是:价值投资。不论投资手法如何,其基本的原则都是要遵循价值投资原则。寻找物有所值的股票,是QFII投资成功的关键所在。   如图3-1所示,图中标注了南海发展(600323)在2008年牛市当中日K线走势。可以看出的是该股企稳的时间是比较短的,早在5月的时候,股价已经接近最低价格。这与QFII资金的涌人是密不可分的。QFII的动作通常都比国内的基金公司快一些,在入驻该股的时候也不例外。
  如图3-2所示,上证指数的企稳时间与南海发展相比有明显的滞后性。5月的上证指数是3300点左右,而到了11月时已经跌破2000点的大关了。南海发展的走势与上证指数的走势出现如此大的差距,说明QFII的建仓动作明显领先大盘一步,走势上也是相对比较平稳。
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